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카카오M 주가 전망 - 실적 부진 우려 (카카오엠)
- 이베스트투자증권 : 투자의견 '매수' 유지, 목표주가 15만원 → 115,000원 하향
- 1분기 실적 시장예상치 하회
1. 2018년 1분기 카카오M 실적 (연결기준)
- 매출액 1506억원, 영업이익 240억원 (시장예상치인 260억원을 하회)
- 멜론 매출 성장세 지속
- 단, 온라인 음원 B2B 매출이 2017년 4분기 대비 저조했고, 방탄소년단 B2B 유통 부재로 제품 및 상품 매출이 2017년 동기 대비 8% 감소
2. 카카오엠 실적 전망
- SK텔레콤의 '아이리버'를 통한 음악 콘텐츠 유통사업 진출(B2C 음원 플랫폼 진출 가능성 높아짐) → 디지털 음원시장 경쟁 심화 전망 → 수익성 악화 가능성
- 문체부 : 음원 전송사용료 징수규정 개정 검토 중 → 수익배분율이 권리자에게 더 우호적으로 변경될 수 있음(단, 징수규정 개정이 가격인상을 수반할 수 있다는 점은 고려 필요)
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