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메리츠종금증권 주가 전망 - 투자은행으로 사업모델 전환
- 삼성증권 : 투자의견 '매수', 목표주가 5,700원 유지
- 2018년은 종합IB(투자은행) 사업 모델로 전환하는 체질변화의 원년
1. 2018년 1분기 메리츠종금증권 실적 코멘트
- 종합IB 사업모델 전환 가속화 : 부동산금융 중심의 기업금융수익이 줄고 트레이딩(매매) 및 자산관리 수익 비중이 늘고 있음
- 파생결합상품 판매잔액 : 3월말 8477억원 → 4월말 1조원 예상
- 우호적인 메리츠캐피탈의 안정적인 이익창출 능력
2. 메리츠종금증권의 종합IB로의 사업모델 전환 관련
- 기업금융부문의 실적 감소세를 기타 부문이 얼마나 빠르게 메울 수 있느냐가 관건
- 부담요인 : 트레이딩 부문은 이익 가시성이 낮음, ELS 헤지운용 및 자기자본투자 등에서 역량을 입증할 수 있는 성과가 쌓이지 않음
- 향후 성공적인 전환 가능성이 높으나 시장에 인식되기까지 시간이 걸릴 것
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