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KT&G 주가 전망 - 전자담배 판매 증가 필요
- DB금융투자 : 투자의견 '매수', 목표주가 135,000원 유지
- 2018년 6월 8일 KT&G 리포트 주요내용
선적이 지연된 중동 수출 물량은 2018년 2분에서 3분기 중 선적될 전망이다. 릴 전용 담배 '핏' 생산이 원활해 지면서 전국 편의점 기준 50%를 커버할 수 있게 됐다.
분기 판매량 기준 6억 개비 수준에서 손익분기점 통과가 가능할 것이다. 단, 궐련형 전자담배 세금 인상 시에는 BEP(손익분기점) 달성이 지연될 수 있다.
중화권 뿌리삼 이외 제품 홍삼 매출 증가 가능성이 높아졌다. 수원 부동산 매출 4년간 1.5조, 영업이익 7,500억원이 반영될 예정이다. 전자담배 판매 증가 확인 전까지 단기 모멘텀은 약하지만 저점 매수를 고려할 필요가 있다.
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