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GS리테일, BGF리테일 주가 전망 - 편의점 실적 회복 강도 주목
- 신영증권 : 편의점업의 실적 회복 강도 주목 필요 (2분기 업황 개선 속도는 느리지만, 1분기보다 나을 것)
1. 편의점업계 실적
- 1분기 편의점 실적 : 최저임금 인상으로 인한 가맹점주 대상 상생비용 지출이 영업이익에 부담
- 소극적인 출점 진행 : 당분간 출점으로 인한 성장 기대 어려움
- 2분기 이후 실적 회복 강도 주목 필요 : 상생비용은 1분기에 지출액이 가장 큼, 판촉비 절감 노력 진행 중
2. 2018년 편의점업계 실적 전망
- BGF리테일 편의점 부문 : 매출액 6조원, 영업이익 1726억원 전망 (영업이익률 2.9% 예상(2017년 4%대 수준)) → BGF리테일 목표주가 21만원, BGF 목표주가 15,000원으로 하향
- GS리테일 편의점 부문 : 영업이익 2017년 대비 약 21% 감소 전망 (단, 파르나스 타워의 견조한 임대수익 및 슈퍼 사업 수익성 개선이 전체 영업이익 견인 예상) → GS리테일 투자의견 '중립' 유지
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