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SK 주가 전망 - 비상장사 지분 가치 주목
- 하나금융투자 : 투자의견 '매수', 목표주가 47만원 유지
- 비상장사의 실적 증가가 지분 가치에 본격 반영될 것
1. 2018년 1분기 SK 실적
- 지배 순이익 6611억원 (2017년 동기 대비 11.4% 증가)
- SK실트론, SK E&S 등 비상장 계열사와 K-OTC 시장 등록사인 SK건설 등 계열사가 상장계열사인 SK이노베이션의 실적 부진을 메움
2. 1분기 SK 비상장 자회사 실적
- SK실트론 : 영업이익 871억원 (2017년 동기 대비 372% 증가)
- SK E&S : 영업이익 2606억원 (2017년 동기 대비 60% 증가)
- SK바이오팜 : 뇌전증 치료제(Cenobamate)의 세계 3상 종료 → 본격적인 가치 반영 전망(3분기 신약품목허가(NDA) 신청 및 상장 추진 전망)
- 하반기 이후 몇 년 동안 바이오팜, 바이오텍, 실트론, E&S, 건설 등 비상장사 상장 추진 본격화 전망 → 지분 가치 상승 및 잉여현금흐름(FCF) 개선 예상
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